A seguito di un’offerta di capitale che ha causato il crollo del 60% delle azioni del Silicon Valley Bank Financial Group e ha contribuito alla perdita di oltre 80 miliardi di dollari di valore dalle azioni bancarie, giovedì la società si è affrettata a convincere i suoi clienti di capitale di rischio che i loro soldi erano al sicuro.
Per rafforzare il proprio bilancio, SVB, operante come Silicon Valley Bank, ha avviato mercoledì una vendita di azioni da 1,75 miliardi di dollari. Ha affermato in un prospetto per gli investitori che richiedeva ai fondi di chiudere un buco di $ 1,8 miliardi lasciato dalla vendita di un portafoglio di $ 21 miliardi di obbligazioni in perdita, la maggior parte delle quali erano buoni del tesoro statunitensi. Il portafoglio rendeva una media dell’1,79%, che era notevolmente inferiore al rendimento prevalente sui buoni del Tesoro a 10 anni di circa il 3,9%.
Date le fortune in declino di numerose startup tecnologiche supportate dalla banca, gli azionisti delle azioni della Silicon Valley Bank si preoccupavano dell’adeguatezza della raccolta di capitale. Quando il mercato si è chiuso, le azioni della società sono scese di un altro 26% negli scambi estesi, scendendo al punto più basso dal 2016.
Secondo due persone a conoscenza della situazione, Gregory Becker, CEO della Silicon Valley Bank, ha chiamato i clienti per rassicurarli che i loro soldi sono al sicuro presso la banca.
Quanto è grande il rischio per la Silicon Valley Bank?
Secondo i rapporti, alcune aziende hanno incoraggiato i loro fondatori a ritirare i loro fondi dalla Silicon Valley Bank per precauzione. Uno dei rapporti dice che uno di questi è il Founders Fund di Peter Thiel.
Una società con sede a San Francisco ha informato Reuters di aver inviato con successo tutti i loro soldi dalla Silicon Valley Bank giovedì pomeriggio, e alle 16:00 ora del Pacifico, il denaro era apparso nell’altro conto bancario come un bonifico in entrata “in attesa”.
Ma secondo la rivista Information, la banca ha avvertito quattro clienti che i trasferimenti sarebbero stati ritardati.
La banca della Silicon Valley non ha ancora risposto a diverse richieste di commento.
Oltre la metà delle società statunitensi di tecnologia e assistenza sanitaria sostenute da venture capital che debutteranno sui mercati pubblici nel 2022 sono partner della Silicon Valley Bank, un finanziatore fondamentale nella fase iniziale.
“Mentre l’implementazione di VC (venture capital) ha seguito le nostre aspettative, il cash burn dei clienti è rimasto elevato ed è aumentato ulteriormente a febbraio, con conseguenti depositi inferiori alle previsioni”, ha spiegato Becker in una lettera agli investitori.
Quali sono i rischi più ampi?
L’inverno dei finanziamenti è il risultato sia dell’inflazione elevata che del costante aumento degli oneri finanziari della Federal Reserve durante l’anno precedente.
Le preoccupazioni degli investitori per i pericoli più ampi nel settore sono aumentate in risposta allo sconvolgimento della Silicon Valley Bank.
First Republic, una banca con sede a San Francisco, ha visto le sue azioni crollare di oltre il 16,5% dopo aver raggiunto il punto più basso dall’ottobre 2020, classificandosi al secondo posto tra i decrescenti dell’indice S&P 500. Dopo aver raggiunto il punto più basso da gennaio 2021, Zion Bank è scesa di oltre il 12%, mentre anche l’ETF bancario regionale SPDR S&P è sceso dell’8%.
Con Wells Fargo & Co. in calo del 6%, JPMorgan Chase & Co. in calo del 5,4%, Bank of America Corp. in calo del 6% e Citigroup Inc. in calo del 4%, anche le principali banche americane hanno subito un impatto negativo.
Giovedì, le 18 banche che compongono l’indice bancario S&P 500 hanno perso oltre $ 80 miliardi di valore di mercato azionario, compreso un calo di $ 22 miliardi del valore di JPMorgan.
Separatamente, la Silicon Valley Bank ha affermato che la società di private equity General Atlantic acquisirà le sue azioni per 500 milioni di dollari.
Nel frattempo Moody’s ha declassato il deposito bancario a lungo termine in valuta locale della banca.
Le obbligazioni della banca non stanno andando così male come le sue azioni, secondo Natalie Trevithick, responsabile della strategia di credito investment grade presso il consulente per gli investimenti Payden & Rygel.
La performance futura dipenderà dalle notizie, ma non vedo una ripresa completa nel prossimo futuro. Per molti clienti buy-the-dip tornare, non è abbastanza conveniente, secondo Trevithick.
Nonostante le preoccupazioni più recenti, gli analisti dell’intermediazione Wedbush Securities hanno affermato che la banca ha realizzato un considerevole profitto dalla vendita di attività e dalla raccolta di capitali.
“Non crediamo che SIVB sia in una crisi di liquidità”, ha dichiarato l’analista di Wedbush David Chiaverini in un rapporto, citando il ticker di borsa della società.
Preparazione per tassi di interesse più elevati
La Silicon Valley Bank ha dichiarato che la banca quadruplicherà il suo prestito a termine a $ 30 miliardi e reinvestirà i proventi della vendita di azioni in debito a breve termine.
“Stiamo intraprendendo queste azioni perché prevediamo tassi di interesse costantemente più elevati, mercati pubblici e privati sotto pressione e livelli elevati di cash burn da parte dei nostri clienti”, ha affermato Becker nella lettera citata.
“Quando vedremo un ritorno all’equilibrio tra investimenti di rischio e cash burn, saremo ben posizionati per accelerare la crescita e la redditività”, ha affermato, aggiungendo che la Silicon Valley Bank è “ben capitalizzata”.
Inoltre, la banca ha previsto che il reddito netto da interessi di quest’anno sarebbe diminuito di una percentuale di “metà degli anni trenta”, che era superiore al calo degli “adolescenti alti” che aveva previsto sette settimane prima.
Secondo John Luke Tyner, analista del reddito fisso presso Aptus Capital Advisors, “l’avversione al rischio” e le preoccupazioni per le minacce sistemiche al settore hanno continuato a pesare sui prezzi delle azioni bancarie.
Molti clienti stanno aspettando Banca della Silicon Valley fare un commento sulle ultime storie che sono state pubblicate a seguito degli incidenti. Con il passare del tempo senza ulteriori spiegazioni, si prevede che la banca subirà conseguenze più pesanti. Se vuoi saperne di più sugli ultimi sviluppi nelle aziende multimiliardarie, assicurati di controllare gli articoli qui sotto e tenerne traccia.
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