Il capitale di rischio o “capitale di rischio” è un mezzo affidabile per raccogliere fondi per le nuove aziende che hanno appena iniziato ad operare, spieghiamo cos’è e come aiuta le startup oggi.
Per molte aziende anche se non possono più essere considerate startup, possono beneficiare di questo tipo di finanziamento. Questo tipo di investimento, pur comportando un elevato livello di rischio, è considerato molto appetibile per le aziende che intendono investire il proprio capitale in altre società di minor valore, ma con grandi prospettive di crescita.
Considerato un’attività ad alto rischio e ad alto rendimento, il capitale di rischio sta emergendo come una delle migliori opzioni di investimento per il futuro. In cambio di una o più quote della start-up, l’investitore fornirà il capitale e la consulenza necessari per il suo migliore funzionamento e per una crescita sicura. Allo stesso modo, potrà recuperare il suo capitale più un sostanziale ritorno sulla vendita delle sue azioni, partecipazioni, o anche la stessa società oggetto del suo investimento quando il suo valore aumenta.
Cos’è un Venture Capital (VC)?
Il capitale di rischio (VC), chiamato anche “capitale di rischio”, è il termine utilizzato per riferirsi agli investimenti in società ad alto rischio di nuova costituzione. Queste società o startup non sono quotate in borsa perché nuovissime o considerate poco sicure. Lo scopo, poi, è investire quando ancora mancano di valore per ottenere utili sul capitale investito, vendendo le azioni o vendendo l’azienda dopo che è riuscita a essere valutata per essere quotata in borsa.
Tuttavia, il capitale di rischio va oltre l’investimento in società non quotate. Mentre investono fondi, forniscono anche supporto e consulenza tecnica per la gestione. In questo modo, possono contribuire a un aumento più rapido ed efficiente del valore dell’azienda target. E così, garantiscono e assicurano di proteggere e aumentare ulteriormente il loro capitale e guadagni futuri. Questa pratica commerciale presenta anche vantaggi e svantaggi per i suoi partecipanti.
Il capitale di rischio contempla due principali fonti di finanziamento per questi investimenti. Il primo è il modello di investimento che utilizza fondi propri e il secondo modello, consiste nella creazione di un fondo di investimento (associazione di persone fisiche o giuridiche) per raccogliere fondi dagli investitori e, il capitale di rischio investe in società non quotate come gestore del fondo di investimento. Se la società partecipata fallisce, l’investimento è perso. Da qui il nome capitale di rischio.
Chi sono gli attori nell’area del capitale di rischio?
Nel capitale di rischio, la società di capitale di rischio è composta da soci accomandatari e altri professionisti degli investimenti che sono chiamati “capitalisti di rischio”. E, sebbene il loro background professionale sia diverso, la loro esperienza generalmente proviene dal campo operativo o finanziario. E il loro back-office (partner operativo) sono solitamente ex fondatori o amministratori di società simili a quelle che l’azienda finanzia. I venture capitalist con competenze finanziarie di solito hanno esperienza nell’investment banking o in altre finanze aziendali.
I venture capitalist occupano diverse posizioni all’interno della struttura aziendale, possono essere:
- Soci accomandatari, gestiscono l’azienda e prendono decisioni di investimento. Contribuiscono fino al 2% del capitale del VC.
- I partner di impresa sono considerati investitori opportunità. Sono remunerati solo per le operazioni a cui partecipano.
- Director è un professionista di medio livello con esperienza in settori quali investment banking, consulenza gestionale o altre aree di interesse per l’azienda.
- Senior Associate è un professionista con esperienza e una certa anzianità che ha già soddisfatto determinati requisiti per crescere all’interno dell’azienda.
- L’associato è un tirocinante in una società di private equity. Hanno una certa esperienza in altri settori come l’investment banking o la consulenza gestionale.
- Analista, generalmente neolaureati che non hanno precedenti esperienze rilevanti.
- Imprenditore residente (EIR), vengono assunti temporaneamente. Sono esperti in un settore industriale specifico e svolgono la due diligence su potenziali accordi.
Gli investitori fanno parte della startup?
Quando una società di venture capital decide di investire in una startup, lo fa in cambio di una partecipazione, generalmente una quota di partecipazione. Così, con la partecipazione, l’investitore diventa partner o azionista della società. E con questo assume anche tutta una serie di diritti amministrativi e di proprietà; insieme al rischio imprenditoriale che sappiamo essere alto per le startup. In questo modo l’investitore diventa parte della startup.
Questa partecipazione porta con sé alcuni vantaggi e svantaggi per entrambe le parti. Per l’investitore, il più grande vantaggio è la sua partecipazione diretta alla società oggetto del suo investimento. In questo modo può influenzare i processi produttivi con consigli e decisioni, per garantirne il capitale e le prestazioni. Mentre per la startup può significare lo sviluppo di una dipendenza che non le permetterà di agire al proprio ritmo, né di prendere decisioni senza la partecipazione del nuovo partner di investimento.
La differenza del Venture Capital con il Private Equity
Forse la differenza più grande che possiamo apprezzare è che mentre il capitale di rischio si concentra sulle persone, il private equity si concentra sull’azienda. Inoltre, il capitale di rischio si concentra maggiormente sul potenziale di rapida crescita di nuove aziende, sul potenziale della persona o del gruppo che gestisce l’azienda per attrarlo. Mentre il private equity valuta il potenziale a lungo termine man mano che cresce e occupa un’importante nicchia nel mercato.
Ci sono anche altre differenze come:
- Il capitale di rischio viene utilizzato per acquisire quote di minoranza nei beni della società mentre il private equity acquista una quota di controllo o di maggioranza.
- Il capitale di rischio utilizza solo capitale proprio per effettuare i propri investimenti, ma il private equity tende a combinare equità e debito come metodo principale.
- Il private equity viene utilizzato pensando al successo a lungo termine dell’azienda, mentre il capitale di rischio viene spesso utilizzato per acquistare molti fallimenti.
Come può una startup attrarre un Venture Capital?
Un business plan è essenziale per ottenere finanziamenti perché descrive il progetto imprenditoriale, le opzioni strategiche e le modalità operative, nonché le prospettive economiche e le esigenze finanziarie associate al progetto. Dal punto di vista dei venture capitalist, la cosa più importante è il potenziale del progetto. Questa è la prima condizione nel processo decisionale di investimento. Per influenzare questo processo decisionale, è necessario fornire quante più informazioni possibili.
Inoltre, dovresti creare una buona presentazione in grado di convincere gli investitori in una breve presentazione. Lì puoi presentare:
La tua visione del mercato, così come le immense possibilità del tuo business.
- Una descrizione completa, ma breve, sintetica ed efficace del progetto e delle esigenze di mercato che intende soddisfare.
- Il team di lavoro che integra il tuo progetto.
- Una strategia di sviluppo che l’azienda intende adottare per la propria crescita.
- E la redditività attesa.
Altri aspetti che cattureranno l’attenzione degli investitori includono:
- Valutazione dell’azienda e del progetto.
- L’importo dell’investimento e la tempistica dell’eventuale tranche finanziaria.
- Il ruolo dell’investitore all’interno dell’azienda, sottolineando innanzitutto l’entità della propria influenza sulle attività operative e strategiche.
- La tutela della posizione finanziaria dell’investitore in azienda.
- I privilegi dell’investitore nella “exit”, ossia la vendita di azioni o la liquidazione della società.